现货价格：上周五热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4000元/吨，环比持平；天津价格为3930元/吨，环比持平；上海价格为4030元/吨，环比持平。乐从与天津热卷价差70元/吨；乐从与上海热卷价差-30元/吨；上海与天津热卷价差100元/吨。上海地区冷热价差600元/吨；卷螺差330元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3863元/吨，利润67元/吨。

产量：截止8月27日，钢联周度数据显示热卷产量330万吨，周环比+0.34万吨，同比-2.8%；冷轧产量80.7万吨，环比+0.16万吨，同比+7.7%。

库存与表需：热卷表观需求环比-0.16万吨至331万吨，同比-4.2%；热卷总库存环比-0.94万吨至386.1万吨，同比+12.5%；冷轧表观需求环比-3.88万吨至80.8万吨，同比+7.8%；冷轧总库存环比-0.14万吨至140.5万吨，同比+2.3%。

基差：乐从热卷主力合约基差35元/吨，上海热卷主力合约基差65元/吨。

行情预判：唐山限产对热卷产量影响不明显，上周热卷产量环比微增，受雨季影响，热卷需求低位波动，库存微降，但整体库存水平不高，冷轧需求受季节性影响较小，需求同比增速较高，库存水平较低，冷热价差继续扩大。随着旺季到来，热卷库存有望延续下降，预计热卷整体延续震荡偏强，关注后续唐山限产情况。