现货价格：26日热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4010元/吨，环比-10元/吨；天津价格为3930元/吨，环比持平；上海价格为4050元/吨，环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差80元/吨；乐从与上海热卷价差-40元/吨；上海与天津热卷价差120元/吨。上海地区冷热价差570元/吨；卷螺差350元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3876元/吨，利润53元/吨。

产量：截止8月20日，钢联周度数据显示热卷产量329.7万吨，周环比-5.89万吨，同比-2.9%；冷轧产量80.5万吨，环比+0.24万吨，同比+7.6%。

库存与表需：热卷表观需求环比-8.66万吨至331.1万吨，同比-3.6%；热卷总库存环比-1.44万吨至387.1万吨，同比+10.9%；冷轧表观需求环比+1.93万吨至83.4万吨，同比+8.3%；冷轧总库存环比-2.89万吨至141.9万吨，同比+3.3%。

基差：乐从热卷主力合约基差82元/吨，上海热卷主力合约基差122元/吨。

行情预判：唐山开展为期50天的大气环境执法攻坚行动，叠加当前热卷利润偏低，热卷产量收缩预期加强。受强降雨影响，热卷需求环比回落，由于产量同步下降，保持降库态势，冷轧需求受季节性影响较小，需求同比增速较高，库存水平较低，冷热价差继续扩大。随着旺季到来，热卷库存有望延续下降，预计热卷整体延续震荡偏强。