行情回顾：焦煤1901合约震荡上行，开盘报1392.0元/吨，最高1419.0元/吨，最低1380.0元/吨，收盘报1415.0元/吨，涨31.5元/吨，日涨幅2.28%，成交量增加至43.09万手，持仓量增加22252手至31.66万手。

焦炭1901合约震荡上行，开盘报2440.0元/吨，最高2467.0元/吨，最低2408.0元/吨，收盘报2456.5元/吨，涨52.5元/吨，日涨幅2.18%，成交量增加至75.79万手，持仓量增加20852手至39.53万手。

现货市场：

唐山主焦煤（A11-12,S0.8-0.9,V22,G85,Y17-23）出厂价报1525元/吨，较上一交易日持平；京唐港主焦煤山西产（A8%,V25%,0.9%S,G85）库提含税价报1745元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚进口主焦煤（A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm）库提含税价报1680吨，较上一交易日持平。

一级冶金焦天津港报价2700元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；准一级冶金焦天津港报价2625元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。唐山准一级冶金焦报价2550元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平；二级冶金焦唐山报价2515元/吨（到厂含税价），较上一交易日涨50元/吨。

市场消息：

1. 中煤能源2018年前三季度实现营业收入771.37亿元，同比增长28.6%；净利润41.25亿元，同比增长76.9%。

2. 山西焦化近日发布的2018年第三季度报告显示，前三季公司营收52.03亿元，同比增26.08%；净利12.87亿，同比增2376.51%。

小结：

10月25日，山东受影响煤矿陆续停产，部分焦钢企业或将转向山西寻找替代资源。短期焦煤供应偏紧仍将持续，价格易涨难跌。建议JM1901合约1400附近买入，止损参考1380。

10月25日，国内焦炭现货市场稳中偏强，第二轮提涨下游接受范围陆续扩大。近日主流钢厂到货情况较差，库存有下降的趋势。建议J1901合约2440附近买入，止损参考2410。