现货价格：昨日热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为3900元/吨，环比-10元/吨；天津价格为3840元/吨，环比持平；上海价格为3880元/吨，环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差60元/吨；乐从与上海热卷价差20元/吨；上海与天津热卷价差40元/吨。上海地区冷热价差380元/吨，环比+30元/吨；卷螺差240元/吨，环比-20元/吨。成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3677元/吨，利润163元/吨。产量：截止7月16日，钢联周度数据显示热卷产量325.6万吨，周环比+4.29万吨；冷轧产量78.65万吨，环比+0.37万吨。

库存与表需：热卷表观需求环比-1.7万吨至312.3万吨，同比-5.2%；热卷总库存环比+13.29万吨至376.9万吨，同比+10.9%；冷轧表观需求环比+3.68万吨至82.2万吨，同比+7%；冷轧总库存环比-3.51万吨至148.1万吨，同比+3.7%。基差：乐从热卷主力合约基差163元/吨，上海热卷主力合约基差143元/吨。

行情预判：唐山限产对热卷产量影响相对有限，卷螺差处于高位，热卷利润相对好于螺纹刺激钢厂转产，热卷产量环比上升。汽车、家电产销量持续走高，雨季进入尾声，降雨减弱将有利于需求回升，目前整体库存水平不高，叠加成本抬升，限制下跌空间。南北价差尚处于低位，南下资源仍然不多，华南热卷现货价格支撑强。冷轧保持降库态势，限制冷热价差扩大。预计热卷整体跟随螺纹震荡偏强运行，卷螺差或将缩小。